Die klassischen Analysemethoden der Fundamentalen und der Technischen Analyse zählen seit Jahrzehnten zum Handwerkszeug, dessen sich die Teilnehmer an den Kapitalmärkten bedienen. Da uns die Erfahrung gelehrt hat, dass die Börsen oft irrational und übertrieben reagieren und häufig nicht der rationale „Homo oeconomicus“ handelt, hat in den letzten Jahren auch in verstärktem Maße die Börsenpsychologie bzw. die Behavioural Finance Einzug gehalten.

Coupons, Indizes und Wetten auf Kursentwicklungen sind Begriffe, die einem nur an der Börse begegnen können? Weit gefehlt. Die Systematiken des Derivatemarktes treten aktuell auch in einem Bereich in Erscheinung, dessen Ereignisse sich fernab des Börsenparketts, sondern eher auf Rasen, Sand oder Torf abspielen. Die Rede ist von einem Konzept, das statt Wetten auf Kursverläufe ganz pragmatisch Wetten auf Wetten anbietet. Auf www.betfair.de finden Sie das vielleicht aktuellste Alternative Investment im Netz. Puts auf das nächste Bayernspiel, Calls auf die Formel 1 – ist das überhaupt möglich? Wetten, dass.

Zwei der berühmtesten Modelle, die häufig in Software-Paketen für Technische Analyse sogar als Vorgabe angewendet werden, sind die Inside Bars und Outside Bars. In diesem Artikel werden wir ihre Effizienz mit einem Trading-System auf den DAX überprüfen. Als Grundlage dafür analysieren wir zunächst zwei Modelle, welche die Basis für die Einstiegslogik unserer Strategie bilden – das Inside Bar- und das Outside Bar-Muster, die in Bild 1 grafisch dargestellt sind.

Dieser Artikel zeigt den richtigen Umgang mit Ausstiegen in Verbindung mit einem einfachen Handelssystem. Das dazu verwendete System ist ein robuster Trendfolger, der so oder in ähnlicher Form in vielen Handelsplattformen verfügbar ist, so dass die hier gezeigten Techniken vom Leser nachvollzogen werden können.

Seit im Januar 2004 das neue Investmentmodernisierungsgesetz in Kraft getreten ist, lebt auch Deutschland im wahrsten Sinne des Worte „on the hedge“. Zunächst in den Medien mit großen Erwartungen angekündigt, hat der erwartete Run auf die Hedgefonds damals aber zur Verwunderung vieler kaum oder nur zögerlich eingesetzt. Eine Studie der Business School of Finance and Management in Frankfurt hat ergeben, dass der erwartete Kapitalstrom von zirka zehn Milliarden Euro, der nach Expertenmeinung in deutsche Hedgefonds fließen sollte, bis auf ein kleines Rinnsal verpufft ist. Nur 1,3 Milliarden Euro flossen seinerzeit in die neu zugelassenen Hedgefonds. Interessant: Im Gegensatz zum Direktinvestement wurde im Jahr 2004 fast die dreifache Summe, rund vier Milliarden Euro, in Hedgefonds-Zertifikate angelegt. Tendenz: Steigend. Das ist Grund genug für uns, um einmal einen genaueren Blick auf die Königsklasse der Geldanlage zu werfen.

Seit mehr als 15 Jahren zählt das amerikanische Softwareunternehmen Nirwana Systems zu den führenden Anbietern von innovativen und benutzerfreundlichen Börsenprogrammen. Das bekannteste Produkt – der OmniTrader™ – wurde erstmals im Jahre 1994 der Öffentlichkeit vorgestellt. Diese Urversion wurde in den folgenden Jahren kontinuierlich weiterentwickelt und so entstand im Laufe eines kontinuierlichen Entwicklungsprozesses aus einer „einfachen“ Chartsoftware ein voll automatisiertes Analyseprogramm mit integriertem Portfoliomanagement.

Nachdem wir uns im vorherigen Teil dieser kleinen Reihe über die Technische Analyse von Rohstoff-Futures und mit der Problematik der Nutzung von adjustierten Endloskontrakten auseinandergesetzt haben, wollen wir heute einen weiteren Grundbaustein der Technischen Analyse und dessen Besonderheit bei der Anwendung bei Rohstoff-Futures untersuchen: die Trendanalyse.

In dieser Kolumne haben wir uns bezüglich Unterstützungs- und Widerstandsbereichen schon mit verschiedenen Techniken auseinandergesetzt. Methoden, die mit früheren Hochs und Tiefs oder mathematischen Techniken arbeiten, wie Fibonacci-Relationen und der Berechnung von Umkehrpunkten zu tun haben, die alle hilfreich sein können , um sich möglichen wichtigen Niveaus für die weitere Kursentwicklung anzunähern.

Tom Hougaard wurde in einer kleinen Stadt nördlich von Kopenhagen geboren. Anfang der Achtziger machte der Sohn eines Staubsaugervertreters seine ersten Erfahrungen mit dem Handel. Wenn es um Geld ging war sein Vater nämlich sehr unkonventionell: Er wollte, dass Tom Geld wertschätzen lernte. Anstatt ihm wöchentlich Taschengeld zu geben, zahlte er ihm sein Geld für ein Jahr auf ein Bankkonto und wies ihn an, es selbst zu verwalten. Zu der Zeit waren kleine Handhelds mit Spielen sehr ‚in’ – Tom begann mit diesen Handhelds zu handeln. Er kaufte sie von Freunden und verkaufte sie weiter. Heute ist Tom Hougaard ein erfolgreicher Börsenhändler, der mit seinem Trading seinen Lebensunterhalt verdient. Welcher Weg ihn dahin geführt hat und wie er sein Trading gestaltet, darüber hat sich TRADERS´ mit Tom Hougaaard unterhalten.

Hier sitzen wir wieder: an unseren Bildschirmen am Vormittag eines europäischen Trading-Tages und wieder einmal zeichnet sich ein ziemlich ereignisloser Markt vor dem Lunch ab, weil die Futures des Eurostoxx 50, Dax und FTSE nach einer Übernachtbewegung konsolidieren, die in den USA anfing. Und wieder sind die europäischen Daytrader mit der Frage konfrontiert, warum sich überhaupt mit diesen europäischen Aktienmärkten befassen? Seien wir ehrlich: An vielen Vormittagen neigen europäische Aktien-Futures dazu, ruhig abzuwarten, bis die Nachmittagsdaten herauskommen, um dann doch nur auf die USA zu blicken, um Richtungshinweise zu erhalten. Und es wird noch frustrierender, wenn die US-Eröffnung nur wilde Bewegungen in beiden Richtungen macht und der Markt vor dem Schluss der europäischen Kassaindizes keinen richtigen Trend anfängt, das Volumen auf den europäischen Futures-Märkten austrocknet und in die USA abwandert. Kein Wunder, dass alle Welt die Sachen packt und gen Westen zieht!

Zugegeben, auf den ersten Blick erscheint die Website www.day-trading.de nicht großartig spektakulär. Bei genauerem Betrachten schlägt einen jedoch schnell die Liebe auf den zweiten Blick in ihren Bann. Mark Dworatzek hat auf seiner Internetseite rund um das Thema Day-Trading eine Website kreiert, die einen umfassenden Überblick über Trading im Allgemeinen und Day-Trading im Speziellen gibt. Auch im schlichten html-Gewand finden interessierte Trader genau wie Neueinsteiger Tipps, Tricks und Hintergrundwissen rund um das (Day-)Trading.